Voyager вернёт долларовую ликвидность клиентам
Банкротный брокер Voyager Digital, подписавший в июле мировую с кредиторами, сообщил о грядущем запуске вывода долларов. Платформа удерживала клиентские USD на счётах Metropolitan Commercial Bank с августа двадцать второго года.
Согласно обновлённому графику, процедура станет доступной в течение недели после прохождения узла комплаенс-проверок. Пользователям предложат заполнить форму запросов через личный кабинет и ждать уведомления об открытии окна вывода.
Природа решения суда
Суд по делам банкротств округа Южный Нью-Йорк одобрил транш в сто тридцать семь миллионов долларов, подкреплённый поручительством банка-кастодиана. Судья Майкл Уайлз сослался на принцип pari passu, гарантируя равную скорость обслуживания всех заявителей. Подобная формула снижает риск moral hazard (поведение, при котором менеджмент склонен брать чрезмерный риск за счёт других) и укрепляет доверие к процессу.
Одновременно с открытием фазы вывода кредиторы получат обновлённый реестр требований. Согласованные заявки попадут в так называемую клейммассу — агрегированную таблицу, отражающую долю каждого участника в общей доле активов. После сверки цифр комитет собственников выберет страту для следующего распределения криптовалюты.
Решение суда ставит точку в споре с биржей FTX US, претендовавший на активы Voyager до своего краха. Снятие долларов снизит регуляторное давление и создаст возможность концентрировать усилия на ликвидации цифровых позиций.
Долларовый коридор
Лимит на одного клиента составит сто тысяч долларов за сутки, максимум двадцать перевода в месяц. Коридор продержится минимум две недели, после чего параметры пересмотрят, ориентируясь на фактическую скорость вывода и остатки средств на эскроу-счёте. Комиссия банка-проводника составит пять долларов независимо от объёма транзакции — редкий случай flat-pricing в секторе.
Для верификации личности Voyager интегрировал протокол beta Level 2. Алгоритм считывает liveness-параметры лица и сравнивает биошаблон с паспортными данными. Шаг снижает риск фротдинга — обналичивания чужих средств через фальшивую идентификацию.
Служба поддержки предупреждает: запрос, сделанный до старта окна, аннулируется. Клиентам придётся инициировать операцию заново. Подобное требование исключает конкуренцию заявок в очереди и упрощает аудит.
Что ждать вкладчикам
Возврат долларов не закрывает вопрос криптовалюты. Портфель токенов останется замороженным до финального утверждения плана реорганизации. Команда юристов ведёт переговоры с несколькими площадками о продаже части цифровых активов через структурированные сделки типа TWAP, позволяющих сгладить проскальзывание.
Курс VGX, внутреннего токена Voyager, реагирует импульсно: за сутки рост на одиннадцать процентов, объём торгов превысил восемьдесят миллионов долларов. Спекулянты рассчитывают на скорый buy-back, однако мне ближе консервативный прогноз: реальная стоимость восстановится только после публикации новой бизнес-модели.
Сценарий продажи технологической базы стратегическому инвестору воспринимается как самый перспективный. Кандидатами называют Coinbase, Robin hood, Binance.US. Каждая сторона анализирует юридические обременения, связанные с американским законом Travel Rules.
Инвесторам, держащим позицию в долларах, рекомендую заранее настроить белый список реквизитов: Metropolitan Commercial Bank отклонит перевод, адресованный не из кабинета Voyager. Запаздывание сведёт на нет выгоду от оперативного вывода, ведь квота коридора фиксированная.
Снижение фрикционных потерь повысит коэффициент recovery rate — отношение возвращённых средств к исходной величине требований. По моим расчётам уровень возврата превысит сорок пять процентов уже к концу первого квартала двадцать четвёртого года.
Ранние выплаты в fiat дадут рынку прецедент: крипто стартапы обязаны держать сегрегированные счета и перемещать клиентский капитал в insured depository institutions. Без соблюдения правила платформа рискует превратиться в «летучую голландию» финансового мира — красивый силуэт, но пустой трюм.
Voyager выходит из стазиса. Хотя путь до полной рекапитализации ещё длинный, запуск долларового канала формирует отправную точку для возвращения доверия. Остальной объём программы возвратов подстроится под статистику первых недель.
