Смена параметров кредитного пула на площадке Aave стало оперативной реакцией на агрессивную стратегию трейдера, атаковавшего рынок Curve с целью обрушить цену CRV и вывести из биржи ликвидность под залог искусственно подешевевших монет. Разработчики зафиксировали просадку резервов и инициировали временную остановку операций по 17 токенам версии м2, среди которых СКМ, MANA, 1INCH, НАШ, ЧЬЯ, FTM, ZRX.

Корень напряжения

Суть инцидента заключалась в использовании каскадных займов flash-loan с краткосрочной ортогональной волатильностью — термин для резкого отклонения цены актива от коррелирующего индекса. Односторонний ордерный поток исказил оракула, поэтому протокол недооценил риск и принял залог с завышенным коэффициентом. Потери зафиксированы на уровне 1,6 млн долларов, однако возможность повторного сценария вынудила сообщество активировать «pause guardian» — встроенное средство блокировки.

Финансовый эффект

Временное ограничение сохраняет депозиты, но снижает маржу для поставщиков ликвидности, поскольку начисление процентов прекращено. Лендерам пришлось зафиксировать доходность по непострадавшим активам, переключив капитал на альтернативные пулы. Заемщики, не успевшие закрыть позицию, сохраняют право погасить долг, открывать новые сделки система не разрешает. Токены с высоким коэффициентом вариации уже продемонстрировали уменьшение суточного оборота на биржах, что отражает осторожность держателей.

Регуляторный контур

Комитет Ave DUO планирует скорректировать параметр LTV, усилить штраф за недостающий залог и внедрить динамическую модель процентной ставки, основанную на мметрике skewness-volatility ratio. Данные решения снижают вероятность повторного дисбаланса без полной заморозки рынка. Грамотная работа с параметрическим риском повышает переговорную позицию сообщества перед институциональными контрагентами, обсуждающими листинг корпоративных облиготоризованных стейблкоинов.

Ситуация служит напоминанием, что децентрализованные протоколы оперируют в среде высокой скорости капитала, схожей с течением цунами, которое меняет русло за одно мгновение. Предвидеть каждую нестандартную попытку арбитража невозможно, но комплексная система безопасного выключателя, пересмотр оракулов и прозрачные методы управления рисками укрепляют доверие пользователей даже под давлением рыночной турбулентности.