За двенадцать лет управления финансами автотранспортного холдинга я вывел простой принцип: груз едет быстро, если деньги бегут ещё быстрее. На этом принципе строится факторинг — продажа права требования по счетам-фактурам специализированному финансовому посреднику. Я превращаю бумаги с отсрочкой платежа в живую ликвидность через двое-трое суток, причём без заклада машин, складов или будущей выручки.

Суть факторинга

Традиционный кредит держит на якоре баланс: актив растёт, обязательства растут сильнее. Факторинг вычёркивает этот якорь. Я передаю фактору (cessionarius) реестр поставок, фактор перечисляет аванс — чаще 80-90 % номинала. Покупатель перечислит деньги фактору в установленный срок, а я получу остаток за минусом дисконта. Процент считается по ставке, привязанной к факторинговому индексу RUFINUS, а не к ключевой ставке Банка России, отчего планировать расходы проще.

В секторе логистики чаще применяю безрегрессную модель: фактор берёт риск неплатежа на себя. Редкое слово «делькредер» описывает именно эту страховку. Регрессный формат дешевле, зато возвращает риск мне. При оборотах свыше 100 млн ₽ в месяц разница в цене перестаёт быть существенной — я выбираю спокойный сон.

Факторинговая схема снимает нагрузку на коэффициент текущей ликвидности. Внутренний аудит фиксирует прирост ускоренного оборота капитала (cash conversion cycle) в среднем на 18 дней. Для контракта с нефтехимическим комбинатом, где срок оплаты достигает 60 дней, эффект ощущается моментально: я нанимаю экипаж на рейс без обращения к овердрафту.

Риски и страховки

Главный страх любого логиста — потеря контроля над взаимоотношениями с покупателем. Решаю задачу через три пункта договора:

1. «Тихое уведомление». Покупатель переводит деньги на счёт фактора, однако письмо-уведомление отправляю я, избегая шума вокруг уступки требования.

2. Ограниченный реестр. В фактору уходят только счета с полной маршрутизацией и подтверждёнными ТТН, что исключает спорные рейсы.

3. Клауза «обратной связи». При попытке покупателя сократить срок оплаты фактор обязан снизить дисконтную ставку пропорционально.

Юристы любят напугать словом «цессионист», аудиторы — «регресс-цессионарий». Разница проста: первый передаёт требования, второй гарантирует их исполнение. В безрегрессной модели регресс-цессионарий отсутствует, что отражаю отдельным пунктом для чистоты баланса.

План внедрения

Шаг 1. Анализ дебиторки. Я сортирую контрагентов по трём критериям: оборот, регулярность оплат, география. Карта Baltic-Dry, курьёзно, подсказала, что восточные порты дают самую длинную отсрочку — именно оттуда начинаю.

Шаг 2. Тендер между факторами. Сравниваю: ставку RUFINEX + спред, размер аванса, лимит на контрагента, комиссию за обслуживание. Добавляю скрытый показатель — скорость комплаенса. Участник, чей отдел KYC проверяет пакет документов за один рабочий день, получает преимущество.

Шаг 3. Интеграция IT-шлюза. API факторинга привязываю к TMS-системе. Событие «ТТН подписана в ЦМР» автоматически генерирует реестр уступки, исключая ручные ошибки. Через три месяца отмечают снижение трудозатрат бухгалтерии на 40 процентов.

Шаг 4. Отчётность. В учёте МСФО отражаю аванс фактора в графе «краткосрочные финансовые обязательства». При безрегрессной модели долг закрывается при поступлении денег от покупателя, баланс остаётся стройным.

Финальный штрих. Я оцениваю экономию по формуле EVA. Дополнительная ликвидность инвестируется в модернизацию автопарка: тягачи класса Euro-6 окупаются быстрее, чем выплачивается факторинговый дисконт. Деньги, выгнанные из дебиторской спячки, разгоняют колёса на трассе — словно турбина, подающая сжатый воздух в дизельный мотор.